不斷下行的豬價(jià)終于在2024年出現(xiàn)回升，A股生豬養(yǎng)殖企業(yè)也在近期紛紛宣布去年扭虧為盈。
2月20日，溫氏股份（300498.SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2024年其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1049.06億元，同比增長(zhǎng)16.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為92.45億元，同比增長(zhǎng)244.68%，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。
這是自1983年溫氏股份成立以來(lái)，營(yíng)收規(guī)模首次突破千億元；而其凈利潤(rùn)也創(chuàng)下2020年以來(lái)新高。溫氏股份的生豬銷量曾長(zhǎng)期位居行業(yè)第一，轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年。這一年，牧原股份規(guī)模極速增長(zhǎng)，彎道超車，奪走“豬王”寶座。
財(cái)報(bào)顯示，在豬價(jià)不斷下行的2023年，溫氏股份凈利潤(rùn)為-63.90億元；2021年，其凈利潤(rùn)為-134.04億元。
根據(jù)公告，溫氏股份在2024年凈利潤(rùn)同比大幅上漲，主要原因是其生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)和養(yǎng)雞業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)的帶動(dòng)。尤其占據(jù)其主要營(yíng)收的肉豬類養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，2024年該業(yè)務(wù)營(yíng)收為281.57億元，占總營(yíng)收比例超過(guò)6成。
“量?jī)r(jià)齊升”是溫氏股份生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)提升的主要原因。2024年，溫氏股份銷售肉豬3018.27萬(wàn)頭（含毛豬和鮮品），同比增長(zhǎng)14.93%；毛豬銷售均價(jià)為16.71元/公斤，同比上升12.83%。
根據(jù)溫氏股份此前發(fā)布的銷售簡(jiǎn)報(bào)，2024年8月，其毛豬銷售均價(jià)為全年最高，達(dá)到20.45元/公斤，雖然此后有所回落，但仍然高于2023年同期。以2024年12月為例，當(dāng)月溫氏股份毛豬銷售均價(jià)為15.89元/公斤，而2023年12月則為13.70元/公斤。
去年在飼料原料價(jià)格下降等因素影響下，溫氏股份生豬養(yǎng)殖成本同比大幅下降。此外，其肉豬銷量同比增長(zhǎng)，銷售價(jià)格同比上升，帶動(dòng)生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅上升，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
去年第四季度，溫氏股份凈利潤(rùn)有所收縮。根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年溫氏股份前三季度凈利潤(rùn)為64.08億元，以此計(jì)算，其第四季度凈利潤(rùn)為28.37億元，而第三季度這一數(shù)據(jù)為50.81億元。
出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因之一或在于豬肉價(jià)格再次回落。根據(jù)溫氏股份發(fā)布的銷售簡(jiǎn)報(bào)，2024年10月，其毛豬銷售均價(jià)出現(xiàn)明顯回落，10月至12月分別為17.64元/公斤、16.71元/公斤、15.89元/公斤，而當(dāng)年9月該數(shù)字為19.05元/公斤。
從市場(chǎng)整體來(lái)看，第四季度生豬平均價(jià)格下滑。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2024年12月全國(guó)生豬平均價(jià)格為16.64元/公斤，相較9月的19.70元/公斤下滑15.53%。
進(jìn)入2025年，國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄量也在增加。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底，其監(jiān)測(cè)196家樣本企業(yè)能繁母豬存欄量為905.27萬(wàn)頭，環(huán)比增加0.71%，同比增加15.35%。
華鑫證券研報(bào)認(rèn)為，因目前全國(guó)能繁母豬存欄數(shù)延續(xù)緩慢上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年豬肉供給將同比上升，豬價(jià)相較2024年將承壓，行業(yè)盈利空間普遍壓縮。
牧食記聯(lián)合創(chuàng)始人舒全登對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，豬價(jià)由供需決定，從過(guò)去一段時(shí)間能繁母豬數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年的供應(yīng)會(huì)有所增加，因此豬價(jià)或?qū)⒂兴芈?。但同時(shí)在過(guò)去幾年低迷行情影響下，預(yù)計(jì)行業(yè)或不會(huì)進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張，疊加原料價(jià)格上漲，對(duì)豬價(jià)會(huì)形成一定支撐?！翱傮w而言，2025年盈利會(huì)有一定保障，但可能不及2024年?！彼f(shuō)道。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則對(duì)豬企產(chǎn)能擴(kuò)張存有擔(dān)憂，他對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，生豬市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期供大于求的階段后，市場(chǎng)去產(chǎn)能效果逐漸顯現(xiàn)，豬肉價(jià)格回升帶動(dòng)豬企業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，但同時(shí)也可能再次刺激養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，對(duì)豬肉價(jià)格形成一定抑制作用。
沈萌認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，大企業(yè)可能仍然會(huì)擇機(jī)擴(kuò)大產(chǎn)能優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，而中小養(yǎng)殖散戶則可能受價(jià)格回升的利益驅(qū)使，選擇擴(kuò)大規(guī)模?！吧i養(yǎng)殖并非內(nèi)生高成長(zhǎng)行業(yè)，所以更具競(jìng)爭(zhēng)力的成本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)健康發(fā)展?！?/span>
在2025年生豬價(jià)格或快速回落的背景下，“卷成本”或許會(huì)成為2025年豬企的關(guān)鍵詞。
溫氏股份在2月14日的機(jī)構(gòu)交流會(huì)上表示，2024年全年，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約 7.2元/斤，初步制定2025年全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標(biāo)為6.5元/斤。
該公司同時(shí)表示，當(dāng)前其種豬場(chǎng)產(chǎn)能利用率約77%，尚未實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，因此公司未考慮通過(guò)并購(gòu)社會(huì)中小養(yǎng)豬場(chǎng)的方式擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
